原油市場：多重壓力與潛在機遇共存
2024-11-15
近期，原油市場呈現(xiàn)出復(fù)雜多變的態(tài)勢。一方面，諸多因素給油價帶來下行壓力；另一方面，一些潛在變化也讓市場對未來油價走勢充滿期待。
一、美元強勢反彈，需求擔憂加劇
近期美元指數(shù)不斷走高，兌一攬子貨幣創(chuàng)下一年來新高并連續(xù)上漲。這對原油市場構(gòu)成顯著下行壓力，反映了市場對美國需求的擔憂。同時，10 年期美國國債收益率和通脹預(yù)期走高，進一步加大了對石油需求增長的抑制。在貨幣流動性減少的背景下，石油需求面臨持續(xù)性壓力，市場情緒受到明顯壓制，油價反彈難度較大。
二、供應(yīng)前景趨緊，產(chǎn)量預(yù)期增加
美國能源信息署（EIA）上調(diào)了今年的美國石油日均產(chǎn)量預(yù)期，同時也提高了 2024 年和 2025 年的全球石油產(chǎn)量預(yù)測。在部分亞洲國家需求疲軟的背景下，供應(yīng)的持續(xù)增加將進一步壓低油價，全球市場的供需矛盾仍在加深，短期內(nèi)油市缺乏顯著的提振力量。
三、美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫
美國 CPI 數(shù)據(jù)公布后，交易員對美聯(lián)儲 12 月降息的預(yù)期增強，降息可能性從 60% 上升至 75%。一般情況下，降息短期對于油價的作用不會很明顯，但中期角度，降息可能使得美元走弱，提振經(jīng)濟需求，從而支撐油價多頭。
四、地緣政治與潛在影響
盡管特朗普當選美國總統(tǒng)的消息對短期油價影響有限，但未來的地緣政治局勢可能趨于緩和。這一趨勢可能導致 OPEC + 國家更傾向于保持穩(wěn)定的產(chǎn)量政策，同時中東關(guān)系改善和美國鉆井活動的相對寬松，可能會削弱油價的支撐，OPEC + 的增產(chǎn)風險也因此上升，市場觀望情緒濃厚。
五、技術(shù)面分析與市場展望
從技術(shù)面來看，布倫特原油和美原油目前都面臨一定的支撐位和壓力位。美元持續(xù)走強對油價施壓，使得短期內(nèi)突破阻力的可能性降低。整體來看，盡管市場對未來油價上漲存有一定期待，但眼下供需失衡、美元走強等多重壓力，短期內(nèi)料難改變油價下行的風險。然而，隨著未來經(jīng)濟形勢和政策的變化，原油市場也可能迎來新的機遇。
當前原油市場形勢復(fù)雜多變，受到美元走勢、供應(yīng)變化、政策調(diào)整以及地緣政治等多種因素的共同影響。我們將持續(xù)密切關(guān)注原油市場的動態(tài)變化，為行業(yè)發(fā)展和相關(guān)決策提供有價值的參考。
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